2005 metai Pasaulio akcijų rinkose pasižymėjo didele grąža. Ypač laimėjo pensijų fondai, investavę lėšas į Vidurio ir Rytų Europos bei kitų besivystančių šalių akcijas, įspūdingą grąžą uždirbo ir investicijos į Japonijos įmonių akcijas.
Praėjusių metų rezultatai parodė, kad geriausias turto paskirstymo sprendimas buvo kuo mažesnę fondų lėšų dalį investuoti į obligacijas.
Bendros prognozės rodo, kad ir 2006 metais investicijos į akcijas bus pelningos. Analitikų nuomone, šiemet išsivysčiusių šalių akcijų vertė augs mažiau nei 2005-siais. Besivystančių rinkų akcijų augimo tempai taip pat turėtų sulėtėti.
Vietoje tradicinės II pakopos pensijų fondų ketvirčio investicinių rezultatų apžvalgos šį kartą pateikiame bendrą 2005 metų rezultatų apžvalgą.
Per metus (nuo 2004.12.31 iki 2005.12.30) vyriausybių obligacijų pensijų fondų grąža sudarė vidutiniškai 2,7 proc. Pernai tai buvo mažiausiai uždirbusių fondų grupė.
Vidutinės akcijų dalies pensijų fondai uždirbo vidutiniškai 12,5 proc.
Didžiausiomis grąžomis galėjo džiaugtis akcijų pensijų fondai, kuriuose investicijos į akcijas sudarė nuo 70 iki 100 proc. nuo fondo turto. Šioje grupėje yra du pensijų fondai, jie vidutiniškai uždirbo 21,2 proc. Mažos akcijų dalies grupėje yra trys fondai, jų vidutinė grąža per metus buvo 7,1 proc.
Pernai akivaizdžiu lyderiu tarp išsivysčiusių akcijų rinkų buvo Japonijos akcijos, per metus pabrangusios net 40,2 proc. Vakarų Europos akcijų grąža buvo 23,5 proc., tuo tarpu JAV bendrovių akcijų vertė ūgtelėjo vos 3,0 proc. Tačiau Lietuvos investuotojo akimis šios investicijų JAV doleriais grąžą dar padidino ir stiprėjantis JAV doleris, per metus euro (o kartu ir lito) atžvilgiu pabrangęs 14,4 proc. Tuo tarpu Japonijos jenos kursas per metus euro atžvilgiu beveik nepakito.
Puikius akcijų rinkų rezultatus pernai įtakojo besitęsiantis pasaulio ekonomikos augimas ir stiprūs įmonių veiklos rezultatai. Svarų vaidmenį suvaidino ir tai, kad dėl padidėjusio rinkos dalyvių pasitikėjimo vis daugiau lėšų buvo investuojama į akcijas.
Praėjusieji metai buvo palankūs Europos obligacijų rinkoms – Europos obligacijų vertė padidėjo 5,4 proc. Ketvirtą ketvirtį pelnas iš obligacijų eurais sumažėjo dėl pradėjusių augti palūkanų normų. Nors metai JAV obligacijoms buvo nepalyginamai prastesni, reikia pažymėti, jog tai neturi didelės reikšmės pensijų fondų dalyviams, nes šių obligacijų svoris pensijų turte nėra didelis.
Kadangi Lietuvos pensijų fondų turto vertei daugiausia įtakos turi išsivysčiusių šalių akcijų rinkos, todėl pateikiame kurių stambių investicinių bankų analitikų prognozes, kokios grąžos 2006 metais tikėtis atskiruose pasaulio regionuose (vertės prieaugis (sumažėjimas) yra pateikiamas vietos valiuta):
Analitikų prognozės dėl 2006 metų akcijų rinkų grąžos
JAV Europa Japonija
JP Morgan -10% -6% 0%
Deutsche Bank 14% 9% 8%
Lehman Brothers 9% 9% 12%
Taigi, nors prognozėse tradiciškai nėra vieningumo dėl visų regionų akcijų rinkų, bendras analitikų nusitekimas yra teigiamas. Optimistiškiausiai yra brėžiama Japonijos akcijų rinkų ateitis, tuo tarpu Europos akcijų vertė, analitikų nuomone, augs kur kas mažiau negu 2005 metais. Yra įvairių prognozių dėl JAV akcijų. Pasak analitikų, ši rinka 2006 metais dar turės „pasirinkti” savo kelią .
Finansų analitikų asociacija dar kartą pabrėžia, kad pensijų fondai yra ilgalaikis taupymo produktas, todėl lyginti trumpesnio laikotarpio rodiklius nėra tinkama. Ateityje asociacija numato plėsti ketvirtines pensijų fondų rezultatų apžvalgas, papildant jas kitais aktualiais rodikliais ar komentarais.
Finansų analitikų asociacija, įkurta 1999 m. siekia prisidėti prie finansų ir investicijų rinkų plėtros bei skatinti šioje srityje dirbančių specialistų profesionalumą, nuolatinį profesinį ir asmeninį tobulėjimą, etišką ir kokybišką profesinę veiklą.
Apžvalgą ruošė: Finansų analitikų asociacijos Investavimo programos vadovas Vitalijus Šostak.
Finansų analitikų asociacija